低碳电力、天然气业务引领未来

对道达尔这样的国际油气公司来说，即使总资本开支仍不宽裕，也要增加天然气与电力业务的支出。最近在伦敦召开的石油与金钱大会上，道达尔CEO潘彦磊（Patrick Pouyanne）说：“非能源专业的投资者问‘为什么给这个公司投资’，我们要将自己所走的路，向他们展示一个未来，一个愿景，一个战略。”他的答案是，一体化的天然气业务组合加上用天然气和可再生能源发展电力业务。实际情况表明，虽然壳牌已成为“大能源”模式的一个引领者，但道达尔却是这一模式的先行铺路者。

2016年，道达尔率先为一体化石油公司描绘了一幅新景象：随着时间的推移，在企业的现金流构成中，石油的贡献率在下降，天然气占据了中心舞台。这家法国公司更大胆地提出，未来20年，道达尔20%的业务将来自低碳电力生产。不过，潘彦磊也强调，从公司的利润模式来看，道达尔不会变为公用事业企业。道达尔考虑，经过产品结构调整，到2030年碳强度将比2015年的水平下降15%。

道达尔转变投资优先安排的前提是，未来几十年，石油需求将面临逐渐萎缩的风险，而2040年之前，预计天然气需求的年增长率为2%左右，电力需求增长率将超过2%。大致估计，市场LNG需求扩张至少是天然气的两倍，未来整个2040年代，低碳电力对电力市场的贡献将增一倍。

道达尔的目标是做世界第二大LNG贸易商，仅次于壳牌。近期通过收购Engie的LNG资产，道达尔的LNG生产能力将达4000万吨/年，相当于全球市场份额的1/10，即使以后全球LNG总供应能力增长了，公司仍要保持住这个市场份额。道达尔已启动一批LNG项目，如澳大利亚的Ichthys项目，俄罗斯亚马尔第三套、第四套生产装置，还有一批要达成最后投资决定（FID），如俄北极LNG-2、美国卡梅隆（Cameron）LNG项目、尼日利亚第七套LNG装置、巴布亚LNG项目等

潘彦磊说：“但天然气液化并不是最终目标，我们还要能够把它卖掉，包括营销、配送，天然气价值链把我们引向电力业务，因为发电是天然气的一种使用方式。”建立燃气电厂与建炼厂不同。道达尔也要像壳牌一样，利用日益全球化的LNG业务组合，通过很多生产网点，降低LNG用户的成本，因为这种供应模式的运输和物流成本较大。

道达尔仍在向石油业务投资，以平衡产量自然递减，而且像其他国际大石油公司一样，致力于降成本，降低桶油盈亏平衡价。但道达尔的选择有自己的独特之处，公司在中东和非洲的业务要比其他石油巨头凸显，而对美国页岩油则显然缺位。道达尔还是北海地区的第二大作业者，近期通过收购Maersk石油，加强在几个核心区的业务。

致密油仍不在道达尔的议事日程。潘彦磊多年坚持认为，道达尔在这类资源方面不具优势，进入成本过高。但通过一系列收购，道达尔手里有了一批新的经营特许，公司的目标是要利用近期油价高企，一方面将公司资产组合中的次要资产出售，另一方面，从现在到2020年，推进批准巴西海上、尼日利亚以及计划内的美国项目。